定增“搭售”不良 农商行两难处境凸显

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　　农商行定增“搭售”不良资产再添新案例。6月8日，北京商报记者注意到，年初至今已有多家地方农商行欲采取定增+不良资产的方式化解资产质量压力、补充资本，从而增加抗风险能力。在分析人士看来，此种方式既能够令银行补充资本，提升资本充足率，还能一定程度上化解不良贷款存量处置难题。但这种情形实际上也反映出地方性中小银行当前发展面临的资本金不足和资产质量恶化两大困境。

　　多银行借增资“搭售”不良贷款

　　在定增方案中顺带搭售不良资产，已成为一些农商行解困的途径，6月5日，证监会同意了山东诸城农商行(以下简称“诸城农商行”)的定增申请，综合考虑宏观经济环境、所处行业、发展现状及成长性、每股净资产等因素，诸城农商行确定将本次定向发行价格修改为1元/股，定向发行对象在认购股份的同时须另行支付1元/股用于购买该行不良资产。据了解，诸城农商行本次拟发行股票数量总额不超过1.5亿股(含1.5亿股)，预计募集资金总额不超过1.5亿元(含1.5亿元)。而此前公布的方案为定向发行的股票价格为2元/股，其中1元入股本，1元用于购买该行不良资产。

　　定增捆绑不良资产这一方法已被不少农商行采用，3月13日，证监会官网披露了广东四会农商行(以下简称“四会农商行”)的定向发行说明书，四会农商行拟定向发行股票总额不超过1.5亿股，预计募集资金总额不超过1.5亿元，用于补充该行资本实力。根据发行安排，本次发行价格为1元/股，定向发行对象在认购股份的同时，需另行支付1.5元/股购买该行不良资产。

　　北京商报记者发现，此前已有江西玉山农商行、鹰潭农商行、广州翁源农商行、安徽宿州农商行、安徽肥东农商行、济南农商行等多家地方农商行在定向增资时要求认购对象按一定比例购买不良贷款。

　　不良率走高 资本承压阴影难散

　　在定增发行中要求投资者购买不良资产，也是当前农商行经营形势承压的一个缩影：潜在资产质量压力较大，抗风险能力较弱让不少农商行头疼不已。以诸城农商行为例，2017年、2018年、2019年1-9月，该行不良贷款率分别为1.9%、4%、3%。拨备覆盖率分别为169.15%、140.00%、176.14%，其中，2018年的拨备覆盖率未达监管指标要求。

　　从行业分布来看，诸城农商行不良贷款主要集中于制造业、批发零售业和农林牧渔业。从制造业来看，产业结构较为集中，受市场行情影响，企业效益下滑，还款出现困难，导致不良贷款增加。批发零售业贷款形成不良贷款的原因，主要是近几年传统批发零售商转型缓慢，均不同程度的存在门店客流量下降、库存积压、利润下降的情况。

　　资本充足水平方面，诸城农商银行虽达到监管要求，但仍呈下降趋势。截至2017年末、2018年末及2019年9月末，该行核心一级资本充足率分别为9.64%、9.25%和8.96%，一级资本充足率分别为9.70%、9.32%和9.03%，资本充足率分别为12.91%、12.82%和11.38%。

　　资本压力明显则是四会农商行渴望解决的问题，该行的定向发行说明书表示，“近年来业务迅速发展，信贷规模不断扩大，导致资本消耗持续增加，对资本充足水平的需求不断提高，依靠留存收益等内源性方式补充资本已不能满足本行的快速发展。”截至2019年末，该行的资本充足率为14.79%，比上年末下降0.24个百分点；一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.1%，均较上年末提升0.03个百分点。此次定增完成后，四会农商行资本充足率将升至15.86%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均升至11.16%。

　　在分析人士看来，部分农商行在定增中“搭售”不良资产可以解决资产充足率承压和不良贷款处置的两大问题。“近年来农商行资产质量存在恶化的风险，借增资‘搭售’不良贷款能够补充资本，还能一定程度上化解不良贷款存量处置难题。”一位银行业内人士告诉北京商报记者，“假设不良资产完全不能回收，以1+1元的价格购买1股也很便宜，并且一些银行的不良贷款本身有抵押物，往往能够按一定比例进行回收，很少会完全损失。”苏宁金融研究院高级研究员陶金认为，银行定增中“搭售”不良资产，既可以减少风险资产规模，也能够提升资本充足率，也能有效地达到补充中小银行资本金的要求。

　　对于不良处置及资本金补充问题，北京商报记者分别致电诸城农商行、四会农商行进行采访，诸城农商行表示“暂时不便接受采访”，四会农商行电话并未接通。

　　农商行发展难题待解

　　从目前“搭售”不良资产进行增资扩股的银行来看，大多数体量较小。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，对银行来说，在定增中“搭售”不良资产就是加快银行整个不良资产的处置速度，虽然在一定程度上能够解决一些问题，但不一定起到很大的作用。就目前情况来看，中小银行经营效率、不良率等各方面可能还会继续承压。

　　从银保监会数据来看，今年一季度，农商行不良率有所上升，且资本充足率下行，其中，不良率由去年四季度的3.9%提升至4.09%，0.19个百分点的不良率升幅在所有银行分类中居于榜首；资本充足率则由13.13%降至12.81%。

　　陶金进一步提醒称，当前中小银行尤其是部分农商行的资本充足率仍相对较低，这些中小银行更聚焦于服务当地中小微企业，不良贷款累积较多，风控情况相对恶化，经营风险相对来说也更大，市场上也偶发个别中小银行的风险事件，监管应继续坚持宏观审慎管理，加强对此类农村金融机构的监管力度。今年是防范化解重大金融风险攻坚战的收官之年，在新冠肺炎疫情冲击下，任务更为复杂艰巨，不良资产化解、推动中小银行多渠道补充资本也一直是监管关注的重点，6月4日，银保监会新闻发言人表示，今年将多种渠道补充中小银行资本。鼓励采取市场化方式引进投资者，包括外资和民营企业，鼓励依法合规的兼并、重组和股权投资。鼓励地方政府通过多种方式筹集资金帮助中小银行补充资本。有效应对银行不良资产反弹。坚决治理各种粉饰报表的行为，督促银行做实资产分类、真实暴露不良、足额计提拨备。疏通不良资产核销、批量转让及抵债资产处置等政策堵点，指导银行采用多种方式加大不良处置。